快审《外国公司问责法案》,美国“手伸得太长了”

文 | 徐立凡, ,据美国彭博社11月28日新闻,美国国会众议院将在下周对一项限制中国企业在美国证券买卖所上市的提案举行表决。该提案涉及《外国公司问责法案》(第945条),内容为:若是一家公司不能证实其不受外国政府控制,或者美国民众公司会计监视委员会(PCAOB)无法延续3年对其举行审计,则该公司的证券将被克制在美国买卖所买卖。,
,此前,该法案已于今年5月在参议院表决通过。众议院此番属于后续动作,且将接纳简化流程审议。这实际上注释,该提案已获得了跨党派支持,很可能在过会后迅速获得总统特朗普的批准。,
,那么,限制中国企业在美国证券买卖所上市一旦成为执法,对于在美上市的中概股以及希望赴美上市的中国企业意味着什么,又会对中美金融交流发生何种影响?这就需要从法案的出台靠山、内在涵义提及。,
,问责法案内容政治化意味浓郁,
,《外国公司问责法案》出台的导火索之一,是今年4月在美上市的中国公司瑞幸咖啡财政造假曝光,引发了团体诉讼。今后,共和党参议员约翰·肯尼迪和民主党参议员范·霍伦团结提出该法案。该法案虽号称适用于所有追求在美上市的外国公司,但肯尼迪和范·霍伦在声明中明确示意,法案主要针对的就是中国公司。,
,如果以为该法案只是针对中国公司而接纳的增强证券羁系的措施,那就无邪了。约翰·肯尼迪就曾表示,这一法案是在“中国滑向极点”之际的应对行动。范·霍伦也毫不掩饰该法案具有政治性,称其源于“美中重要关系的加剧引发了政治关注”。,
,国会两党努力行动,美国相关政府部门随后也努力跟进。到8月,美国财政部在其官网公布了总统金融市场工作组《关于珍爱美国投资者提防中国公司重大风险的讲述》,建议对来自中国的公司提高上市门槛,增强信息披露要求,强化投资风险提醒。,
,更有新闻称,美国证券买卖委员会(SEC)也曾向特朗普建议,已在美上市而又未能到达美国执法审计要求的中方企业,须在2022年1月前所有摘牌。现在尚未上市,但设计赴美IPO的中资企业,必须相符相关划定后才气上市。,
,焦点条款有利于美方随意注释,
,如前所说,《外国公司问责法案》的焦点条款是:若是一家公司不能证实其不受外国政府控制,或者美国民众公司会计监视委员会(PCAOB)无法延续3年对其举行审计,则该公司的证券将被克制在美国买卖所买卖。,
,这一条款,实在很不严密。一家公司是否受政府控制,是一个弹性很大、有利于美方随意注释的观点。许多上市公司都有多个战略投资者,其中可能就包罗有政府靠山的投资者。而这本来是资本市场的正常征象。,
,就以美国为例,2008年国际金融危机发作时,美国财政部曾出资1750亿美元拯救美国9大银行;今年新冠疫情暴发后,也向美国客运航空公司拨款250亿美元,受援航司则向其授予相当于贷款金额10%的认股权证。这又该若何界定这些银行、航司与美国政府的关系?,
,而美国PCAOB能否延续3年举行审计,则涉及片面更改中美互助羁系的问题。,
,凭据中国证监会和财政部2013年5月7日与美国PCAOB签署的执法互助备忘录,中美是有会计审计跨境执法互助机制的。若是PCAOB因案件观察需要,要调取中国公司的会计稿本时,可以向中国证监会和财政部提出要求,在不违反中国《保密法》等划定的情形下,获响应的会计稿本。而此次法案则要求PCAOB延续3年举行直接审计,不能不让人疑虑,这是为了珍爱投资者利益要增强对中国公司的财政羁系,照样想延伸“长臂治理”?,
,法案也给中国证券市场提了个醒,
,现在我们可以发现,美国国会推动的《外国公司问责法案》,既有泛政治化的一面,也有过分伸手的一面。而袭击财政造假,只是一个说得出口的理由。但中国公司在美遭遇的制度性偷袭,毫无疑问对中国公司具有破坏性,却也不完全是坏事。,
,一方面,已往中国公司愿意赴美上市,主要原因是美国股市流动性好。随着在美上市公司回归潮泛起,中国投资者也有了更多分享优质公司生长利益的机遇;另一方面,这也给我们提了个醒:中国证券市场应建设流动性足够好、羁系机制足够强的环境,有了这样的环境,中国公司何需舍近求远。,
,□徐立凡(专栏作家),编辑:何睿   校对:杨许丽,《外国公司问责法案》出台的导火索之一,是今年4月在美上市的中国公司瑞幸咖啡财政造假曝光,引发了团体诉讼。今后,共和党参议员约翰·肯尼迪和民主党参议员范·霍伦团结提出该法案。该法案虽号称适用于所有追求在美上市的外国公司,但肯尼迪和范·霍伦在声明中明确示意,法案主要针对的就是中国公司。,如果以为该法案只是针对中国公司而接纳的增强证券羁系的措施,那就无邪了。约翰·肯尼迪就曾表示,这一法案是在“中国滑向极点”之际的应对行动。范·霍伦也毫不掩饰该法案具有政治性,称其源于“美中重要关系的加剧引发了政治关注”。,在美遭遇制度性偷袭,无疑对中国公司具有破坏性,但也提醒中国应建设好证券市场环境,以免中国公司舍近求远。